Музей был основан в сентябре 1999 года, когда было подписано постановление о его создании. Однако сбор документов, фотографий, предметов народного быта и других экспонатов начался в 1996 году Гунгером Юрием Владимировичем и созданной им инициативной группой.

Музей был открыт 25 августа 2000 года. Открытие было приурочено к 100-летию со времени основания поселения на территории нынешнего Волчанска.

Современная экспозиция музея рассказывает об истории освоения Северного Урала, о зарождении поселения в районе будущего города Волчанска. Помимо этого, в музее можно ознакомиться с городскими предприятиями, современным образованием, культурой, здравоохранением и спортом.

Часть экспозиции посвящена Великой Отечественной войне и участию в ней жителей города. Здесь представлена форма тех лет, документы, письма с фронта, фотографии. Не менее ценными экспонатами, хранящимися в музее, являются палеонтологические образцы, коллекция чугунного литья, документы и фотографии конца XIX века.

В январе 2015 года запущен в работу виртуальный проект-экскурсия «Мир вокруг Волчанска. Виртуальное путешествие по достопримечательностям».